2011年12月6日星期二

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关于最近降低存款准备金率的一些看法

Posted: 06 Dec 2011 03:38 AM PST

美元利率下调 – 美元释放 – 美元下跌 – 流入中国投资 – 换成人民币成立独资公司 – 国际上人民币成为买入币种 – 国际上人民币升值 – 外资公司利用外贸途径赚取出口利润 – 形成贸易顺差 – 外资企业暂时不结汇走人 – 利润暂时留在中国境内 – 中国央行发行对等的人民币回收市场上的美金 – 形成外汇储备 – 央行发行的人民币流向国内市场 – 人民币对内贬值

如果外资企业结汇走人 – 人民币回流进中国央行 – 市场上人民币减少 – 人民币对内升值 – 央行外汇储备减少 – 美元外流 – 美元成为国际上买入货币 – 美元升值 – 人民币对外贬值

外资结汇走人的情况有两种:
1. 国际资本发现了比中国更好的投资环境,需要美元支持
2. 中国境内投资环境恶化,成本高企,不值得继续投资

中国央行购买美国国债的目的:
利用在中国境内暂存的美元现金(外汇储备),购买美国国债。美国国债代表了美国政府的国家信用,对于有一大笔不属于自己的钱的投资人来说,找不到比美国国家信用更加靠谱的投资品种了。

中国政府降低存款准备金率的原因:
因为外汇减少,回流进央行的人民币上升,市场上人民币减少,所以为了满足渴求资金的企业或银行的资金需求,需要降低存款准备金率。为什么不降息呢?因为降息的后果不是央行向商业银行投放货币,而是商业银行向市场投放货币(降息的话,存款无利可图,都不存钱了)。向市场投放货币虽然提升了市场的流动性,但会推高通货膨胀,得不偿失。短期之内不宜如此操作。

如此循环,看大趋势。

2011年8月19日星期五

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这张出彩的是太阳

Posted: 19 Aug 2011 06:04 AM PDT



IMG_1775,原由 yeahsky 上載。

天坛,这张超有Feeling

Posted: 19 Aug 2011 06:02 AM PDT



IMG_1844,原由 yeahsky 上載。

今天北京天气也很给力

2011年8月4日星期四

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各种推广的给力数据(转)

Posted: 19 Apr 2011 06:50 PM PDT

    我自从做了线上推广或网上推广,发现和我原来做的线下的传统营销有很大的区别,首先一个感受是线上推广是一个完全用数字说话、完全凭真本事吃饭的行业,因为推广的结果是完全可以量化的(每个网站都有流量统计工具),不仅如此,每一个网络广告有多少展示、有多少人点击、有多少人注册、有多少人购买、每带来一个客户的成本等都一清二楚。那些再靠忽悠、动辄以品牌知名度、美誉度来衡量广告效果的传统思维在线上推广是绕不过去了。

    所以线上推广对市场总监们提出了很大的挑战:你花了老板多少钱、带来什么效果一目了然,据我所知很多市场总监因为做线上推广效果很差而被迫引咎辞职:如亚马逊以800万一年做搜狐购物频道,每年利润只有10万元,导致其市场副总裁引咎辞职。我另外有2个做市场总监的朋友也是因为化千万推广费投了三大门户及msn的频道,而流量每天只有几万而被迫辞职。(猎头们去看看现在3大门户还有哪些频道是被购买的,就知道这些公司的市场总监位置马上就要空出来了)。

    如果你看了我以下线上推广经过实践检验的效果数据,就知道这些市场总监为什么要离职了   

    1、3大门户网站频道购买,2万元/天(即每年700万推广费),每天流量4万,点击成本0.5元。
    2、流氓软件推广:150元/天,每天点击2万,成本0.07元
    3、SEM购买,非核心关键词带来每个人的成本是0.08元,流行关键词是0.3元
    4、SEO优化,外包15000元人工费用,以每天带来4000流量计,成本是0.01元。
    也就是说在3大门户网站做线上推广成本是其他线上推广手段的至少10倍以上。
    这还不算过分的,最过分的网站市场推广给4A公司广告代理,港台人做市场总监的网站,只知道做户外、报纸、地铁等手段,看这些网站推广所花的成本:
    1、地铁广告 每月60万,每天带来uv5000,每个成本是4元
    2、报纸 平均每次化1万元整版广告,每天带来访问量500人,每人成本是20元。
    3、大型户外 240万一年,每天带来人数100人,每人成本是60元!
    线下推广比线上推广来的实际效果并不经济,撇开品牌知名度与美誉度不谈,线上推广带来的流量的成本非常高,除了象阿里巴巴这样大型网站需要品牌知名度提示外,所有中小网站及web2.0的网站都绝对不适合烧钱式的线下推广。
    网友们现在应该知道跨国互联网公司及港台网站为什么竞争不过草根本土网站了:他们就市场推广一项的成本就是其竞争对手的100倍左右,更不要说人工成本了。
    你如果去新浪/网易/搜狐首页做广告,你可以参考一下数字(你如果不信,你就亲自花钱去试试):
    三大门户网站首页春联广告 10万元/天 带来流量60000 PV为4 每个点击成本1.6 按刊例价的4折计算
    三大门户网站首页文字链广告,4000元一天,带来流量10000,成本是0.4元。
    而网站联盟推广成本是:  
CPA网站联盟推广 130元/天 10000 2 (PV) 0.1 6.5元一个注册,
    每天注册量200 ,通过10%即20
    再拿出几个经验和大家分享:  
    1、网站投放流量的效果要低比你想象及他们承诺往往低十倍以上,千万要有清醒的认识。网络广告投放效果再怎么低估都不过分,千万不能有以侥幸乐观的心态。
    2、中国所有web2.0的网站从效果来现在看几乎没有值得投放的,因为流量基数太少,即使主页每天几千的流量,再精准高端也没有任何实质意义。
    3、网络广告投入一定要先试用1周再做,千万不要相信其网站提供的数据与承诺,一定要试用后再正式付钱投入,看看真实的投入产出比再做,否则宁可不做(否则你就等着被迫辞职了)。还要避免其用设置连带页面带来技术手段虚假流量假象(几乎所有网站为了做广告效果都会采用这招),所以一定要设置广告代码评估真实有效的流量。
    4、总体来说,平均每个真实有效一个流量0.1元投资成本还是合适的。SEO推广无论怎样强调都不过分!SEO永远是投入产出比最理想的推广方式。
    对比几个线上推广方式前者是有效的经济的、后者相比较是昂贵的:
    SEO VS SEM关键字竞价排名
    网站导航广告 VS 门户网站广告
    首页广告 VS 二级页面广告
    CPA网站联盟 VS 门户网站广告
    流氓软件推广 VS 专业网站推广
    对以上数据和经验你一定要相信,因为这些都是花钱买来的经验。可以自豪的说,象我这样实践过上百种线上推广方法并知道每一种方法的成本投入产出比的,全中国不超过100人(因为正规网站的市场总监不懂插件、流氓、跳转、病毒等推广,而懂这些乱七八糟推广手段的个人站长又没有机会花钱做正规的广告)。
    或许你会说,推广不能只是流量为王,不顾品牌知名度与美誉度呀,但现在互联网就如以前的保健品行业销售为王的阶段,在草莽阶段谈品牌是奢侈与苍白无力的、推广还是效果第一:化最少的钱获得最大的流量!

来源: Discuz!

2011年8月3日星期三

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热水器选哪个牌子好,简单分析一下

Posted: 02 Aug 2011 09:48 PM PDT

热水器主要分为燃气的、电热的、太阳能。现在在南方有一种空气源热水器,还不算特别流行,暂且不说。

比较起来太阳能热水器首期投入较大,但后期使用费用较低(费用主要在于维修和冬季温度不够时加热用),电热水器和燃气热水器的首期投入不大,后期使用费用电热水器较高,安全性较好;燃气热水器费用居中,但安全性稍低一些。

从使用寿命来看:根据我国有关规定:家用人工煤气热水器使用寿命是6年,天然气热水器 使用寿命是8年,电热水器的使用寿命是12年。 太阳能热水器一般可以使用15年左。

在中国市场上,最著名的国际品牌有:
A.O.史密斯 (国内工厂在南京,美国品牌,电热水器和燃气热水器都优秀,但电热水器的市场占有率更大)
阿里斯顿 (国内工厂在无锡,意大利品牌,电热水器品质很好)
林内 (国内工厂在上海,日本品牌,主要产品是燃气热水器,品质过硬)
能率 (国内工厂在上海,也是日本品牌,同样是以燃气热水器为主打产品)

国内品牌如下:
海尔 (前期是贴牌前锋的产品,电热水器相对来说比较成熟,燃气热水器便宜,但返修率稍高)
美的 (以前主要生产空调,电热水器和燃气热水器都挺便宜,性能就较低)
万和 (以前给万家乐生产配件,后来生产消毒柜出名,燃气热水器非常的便宜,属于低端产品)
万家乐(同样非常的便宜,但热水器的品质已经被万和超过,也属于低端产品)
华帝 (就一个字–贵,热水器性能与价格不成正比,出水量小,性能差)
方太 (就两个字–很贵,实际上方太的热水器都是能率代工的,买方太的还不如直接买能率得了)

 从上面的分析来看,购买热水器,如果你选择国际品牌,品质和使用年限上起码是更有保证一些。但是追求低价的朋友可能会对海美万万四个牌子更感兴趣些,这个就各取所需了。

电热水器推荐A.O.史密斯,百年的牌子,质量真的是没话说。就是价格有点小贵,不过平摊到每年,感觉也不大。阿里斯顿次选,品质上阿里斯顿比A.O.史密斯稍微差一点,价格也稍微低一点,和A.O.史密斯相比就两个档次,但也算是不错的了。

燃气热水器林内是非常靠谱的选择,当然,价格也稍高。如果觉得林内贵了点的话,能率和A.O.史密斯是完全可以替代林内的牌子,品质上三家不相上下,各有 所长。也就价格上有点差异了。看你喜欢美国牌子还是日本牌子了,各有所好。三家各自在燃气热水器的研发上都声称行业顶尖,当然,谁更优秀,还是要消费者自 己说了算。要补充一句的是,A.O.史密斯以前的燃气热水器是贴牌能率的,最近几年开始自己生产了,应该是研发实力上获得了比较大的突破。每个人看问题都 有各自的角度,这件事情侧面上证明能率的燃气热水器产品质量应该是业内公认的稳定,不然也不会那么多品牌找他代工了。当然A.O.史密斯这么多年在燃气热 水器上面应该也是积累了很多宝贵的经验,能在全国市场上与能率、林内三足鼎立,实力不可小觑。要不然,独立出来自己造是要冒很大风险的。比如方太就是做燃 气灶具出身的,到现在也不敢自己造燃气热水器,还在委托能率代工呢。

海尔和美的是电器行业里面的巨头,但是都是白家电出身,之前都是造冰箱和空调起家的,在电热水器方面,延续了其家电大厂的一贯风格,品质虽然与一线国际品 牌还有一定的差距,但在国内品牌的电热水器中,海尔和美的可以说还算不错的。如果您倾向于更低的价格,享受接近国际品牌的品质,那么这两个牌子可以选择一 下。

同样,在燃气热水器领域,万和、万家乐的地位跟电热水器领域里的海尔、美的差不多,都是国内品牌,二线品质,追求低价朋友们的选择。

最后提醒一句,买热水器如果您到卖场里去选购的话,各个品牌促销员的话都是不能全听的,哪家都是说自己最好,所以买热水器先选牌子还是很有必要的。在选定牌子之后再参考下技术标准和售后服务才是正确的方法。

热水器选哪个牌子好,简单分析一下

Posted: 02 Aug 2011 09:48 PM PDT

热水器主要分为燃气的、电热的、太阳能。现在在南方有一种空气源热水器,还不算特别流行,暂且不说。

比较起来太阳能热水器首期投入较大,但后期使用费用较低(费用主要在于维修和冬季温度不够时加热用),电热水器和燃气热水器的首期投入不大,后期使用费用电热水器较高,安全性较好;燃气热水器费用居中,但安全性稍低一些。

从使用寿命来看:根据我国有关规定:家用人工煤气热水器使用寿命是6年,天然气热水器 使用寿命是8年,电热水器的使用寿命是12年。 太阳能热水器一般可以使用15年左。

在中国市场上,最著名的国际品牌有:
A.O.史密斯 (国内工厂在南京,美国品牌,电热水器和燃气热水器都优秀,但电热水器的市场占有率更大)
阿里斯顿 (国内工厂在无锡,意大利品牌,电热水器品质很好)
林内 (国内工厂在上海,日本品牌,主要产品是燃气热水器,品质过硬)
能率 (国内工厂在上海,也是日本品牌,同样是以燃气热水器为主打产品)

国内品牌如下:
海尔 (前期是贴牌前锋的产品,电热水器相对来说比较成熟,燃气热水器便宜,但返修率稍高)
美的 (以前主要生产空调,电热水器和燃气热水器都挺便宜,性能就较低)
万和 (以前给万家乐生产配件,后来生产消毒柜出名,燃气热水器非常的便宜,属于低端产品)
万家乐(同样非常的便宜,但热水器的品质已经被万和超过,也属于低端产品)
华帝 (就一个字–贵,热水器性能与价格不成正比,出水量小,性能差)
方太 (就两个字–很贵,实际上方太的热水器都是能率代工的,买房太的还不如直接买能率得了)

 从上面的分析来看,购买热水器,如果你选择国际品牌,品质和使用年限上起码是更有保证一些。但是追求低价的朋友可能会对海美万万四个牌子更感兴趣些,这个就各取所需了。

电热水器推荐A.O.史密斯,百年的牌子,质量真的是没话说。就是价格有点小贵,不过平摊到每年,感觉也不大。阿里斯顿次选,品质上阿里斯顿比A.O.史密斯稍微差一点,价格也稍微低一点,和A.O.史密斯相比就两个档次,但也算是不错的了。

燃气热水器林内是非常靠谱的选择,当然,价格也稍高。如果觉得林内贵了点的话,能率和A.O.史密斯是完全可以替代林内的牌子,品质上三家不相上下,各有 所长。也就价格上有点差异了。看你喜欢美国牌子还是日本牌子了,各有所好。三家各自在燃气热水器的研发上都声称行业顶尖,当然,谁更优秀,还是要消费者自 己说了算。要补充一句的是,A.O.史密斯以前的燃气热水器是贴牌能率的,最近几年开始自己生产了,应该是研发实力上获得了比较大的突破。每个人看问题都 有各自的角度,这件事情侧面上证明能率的燃气热水器产品质量应该是业内公认的稳定,不然也不会那么多品牌找他代工了。当然A.O.史密斯这么多年在燃气热 水器上面应该也是积累了很多宝贵的经验,能在全国市场上与能率、林内三足鼎立,实力不可小觑。要不然,独立出来自己造是要冒很大风险的。比如方太就是做燃 气灶具出身的,到现在也不敢自己造燃气热水器,还在委托能率代工呢。

海尔和美的是电器行业里面的巨头,但是都是白家电出身,之前都是造冰箱和空调起家的,在电热水器方面,延续了其家电大厂的一贯风格,品质虽然与一线国际品 牌还有一定的差距,但在国内品牌的电热水器中,海尔和美的可以说还算不错的。如果您倾向于更低的价格,享受接近国际品牌的品质,那么这两个牌子可以选择一 下。

同样,在燃气热水器领域,万和、万家乐的地位跟电热水器领域里的海尔、美的差不多,都是国内品牌,二线品质,追求低价朋友们的选择。

最后提醒一句,买热水器如果您到卖场里去选购的话,各个品牌促销员的话都是不能全听的,哪家都是说自己最好,所以买热水器先选牌子还是很有必要的。在选定牌子之后再参考下技术标准和售后服务才是正确的方法。

2011年7月6日星期三

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儿子无敌的睡姿

Posted: 05 Jul 2011 11:41 PM PDT



儿子无敌的睡姿,原由 yeahsky 上載。

这小子睡觉的姿势真是无敌了,芙蓉姐姐看了也要甘拜下风啊。

2011年7月1日星期五

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加息or提准?这是一个问题

Posted: 30 Jun 2011 08:21 PM PDT

(本文转自互联网)

什么是上调准备金? 打个比方,银行印钞是货币"宽松",加息和提高准备金是货币"紧缩"。 在中国的金融机制下,银行不可 能停止印钞,而且每一月都需要大量印钞;同时,银行在过去半年多来大幅提高准备金,每个月来一次。 打个有点低俗的比方,一个人穿着一条裤子,一只手紧裤 子,也就是"紧缩";一只手松裤子,也就是"宽松"。 结果,一边的裤子都松的掉到了地下,把一边的身体都暴露了出来;另一边的裤子紧得崩裂,把另外一边 的身体也露了出来。 假如在大街上,一个人"一边松裤子、一边紧裤子",本来一边的裤子已经紧得绷破了,但是还在紧,另一方面已经松掉了,但是还在松。这 个人不仅把裤子弄得不成样子,也让自己到处露肉。 如果旁人看到这个人的行为,肯定觉得这个人精神上有毛病, 但是,每个人做什么事情,都有自己的理由。 旁人不知道的是,这个人正在下"一盘很大很大的棋"。

中国学者的视野太狭 窄。 2011年6月14日上午10时,中华人民共和国国家统计局公布数字,2011年5月居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%,创2008年8月 (4.9%)以来34个月新高。 在CPI公布后,据说多位学者立即呼吁加息(估计已经呼吁过很长时间了)。下午15点,中国人民银行决定,从2011年 6月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 但是,央行并没有按照这些学者的意见加息,而是毅然决然地选择了上调准备金。 从 "全局"的角度来说,央行不加息是绝对正确的。 学者们的视野太狭窄,只是机械地照搬书本。 书本说,通胀加剧的时候,货币政策首先要选择加息,抑制通货 膨胀,所以学者们呼吁加息。 从这点来说,学者们没有看到这盘"很大很大的棋",所以变成了"纸上谈兵"。 如果国家政策真的听从了学者的意见,通过加息 来抑制通货膨胀。 那么,不仅通货膨胀抑制不下去,这盘"棋"也没法下了,到时候连央行都要下岗。 每个人都在追求自己的利益,有谁没事干会"挥刀自宫" 呢? 所以,央行无疑采取了正确的决策,选择了提准,而不是加息。 当然,央行只是货币政策的执行者,代表的是国家政策,国家要继续下这盘"很大很大的 棋"。

资金链就是这盘"很大很大的棋"。 2011年1月底,我在 "shibor(上海银行间拆借利率)"的帖子里分析过,整个社会的资金链已经开始断裂。 当时"shibor"银行间拆借利率飙升,这次飙升距离2010年年底的 "shibor"飙升仅仅1个月时间。 而且,shibor飙升是在年初,刚刚开始大量贷款的情况下发生的。 说明在年初的时候,社会资金已经极为紧缺 了。 所以,根据当时"shibor"的波动状况,我判断社会资金链可能在3-4个月是时间断裂。可以预想到,一旦整个社会的资金链断裂,房地产、铁公基 都要倒掉,中国将出现无数"烂尾工程"。 这对于国家来说,是不可接受的结果。 而要想资金链不断裂,只有印钞"放水"一条路。 后来的迹象表 明,"shibor"因为"灌水"而导致数据失真,失去参考价值。 不过,"shibor"是什么数据已经不重要,因为社会资金链断裂的趋势已经形 成。 大趋势一旦形成,除非出现更加巨大的外力,否则难以改变。 所以,为了防止资金链断裂,央行走了必然的一条路:印钞"放水"。按照官方语言,叫做 "货币宽松"政策。 当社会资金链快崩断的时候,要"宽松"一下才能缓解。 这就像一个人的皮带快崩破了,放一扣松一松才能够解决。 在3月份的时候,国 家的"宽松"的力度相当大,导致M2大幅上升。 问题在于,"宽松"总是有限度的,不能无限宽松下去。 这就像一个人的皮带总是有限度的,松到最后一扣 了,再松就掉了。 而在2011年之前,中国已经连续大幅"宽松"两年了,M2从2008年底的47.5万亿直接"宽松"到2011年3月末的75.8万 亿。 这60%的货币增加式的"宽松",积累了巨大的通胀基础。 理论上,货币增加就是通货膨胀;不过,在人们一般的概念中,物价上涨是通货膨胀。 由于 货币增加的迟滞性,以及中国扭曲的价格系统,让货币增加和通货膨胀表现之间的时间间隔变长。 当然,这个间隔增加,也是有限的增加。当2011年第一季度 的印钞季节结束后,已经积累了两年的通胀基础,开始触发而形成不可阻挡的高通胀。 CPI"出乎意料"地高涨之后,让央行的"宽松政策"货币政策措手不 及。 然后,央行又开始小幅加息,试图在高涨的CPI面前,给人们一点心理安慰。 但是,加息也不是办法。 在两次小幅加息之后,央行重新回到提高准备金 的路上。

加息 or 准备金,这是个问题。 在世界的任何一个国家,任何一 项政策的出台,都是代表国家内一部分人的利益。 任何一个政策都是损失一般人的利益,支持另外一部分人的利益,没有一个政策能够支持所有人的利益。 中国 的政策也一样。 而中国政策的实施非常明显,就是支持体制的利益。 对体制没好处的政策,就是制定公布出来,也没人执行。 对体制利益有好处的,就是没政 策,也要执行;或者赶快制定政策,支持执行。 如果看清楚这个问题,一切政策就迎刃而解了。 我在"shibor"帖子里说过,"中国特色"的金融系统分 两部分:体制内和体制外。体制内容易获得了巨额贷款,而且贷款利息(资金成本)非常低。体制外获得的金融资金支持有限,而且资金成本是体制内的几倍甚至十 倍以上。 在这样的情况下,体制内习惯于进行大规模的借贷,然后大规模地投资。 当然,绝大多数投资都是无效投资,承受不起高利率的压力。 一旦利息压力 上升,还款压力加大,无数体制单位就要破产倒闭。 不论是中央直属的铁路、石油、电力、航空等央企,还是地方支持的公路、房地产等地方单位,都承受不住加 息的后果。 本来这些央企和地方已经无力负担债务,加息会"雪上加霜",让体制内连利息都还不起。 而加息对谁有好处? 主要是体制外,把钱存到银行的p 民。 更重要的是,如果体制内单位倒闭,国家机器就要倒闭,连执行加息的央行可能都要关门。 所以,考虑到孰轻孰重,不论通胀多高,都要让利息保持"稳 定"。 当然,利息"稳定"的前提还是通胀不高。 如果通胀过高,民众决定不再存款,而是拿出钱来进行消费买东西。 那么,粮食和关键日用品可能像食盐那 样,一夜之间卖断货,经济也就顷刻瓦解了。 所以,这就形成了一个循环,通胀和利息相互作用的循环。 其中,统计局管通胀,如果通胀率55%的话,统计局 只要改个术语叫CPI,然后把小数点挪一位,变成5.5%,那么就一切好办了。 CPI虽然是5.5%,创出了"新高",但是形势仍然处于可控范围之 内。 而央行立刻采取措施,宣布提高准备金率,进行"货币紧缩"。

随着时间的推移,央行加息的可能性越来越低。 随着资金链越来越紧绷,经济越来越脆弱。 就拿股市和楼上来说,股市和楼市是整个经济的风向标,它们一旦不 行了,整个经济也很快垮掉。 另外, 两市主要靠资金的支撑,当资金越来越匮乏的时候,就成为"一个绳上的蚂蚱"。 因为,通胀加剧导致人们的生存压力沉 重,人们越来越把注意力放在吃喝等基本生活必需品上。 同时,通胀形势急剧恶化,政策也不敢再全面印钞"放水"。如果再印钞"放水",会直接促使人们把钱 从银行里取出来,用来抢购粮食和其它生活必需品。可以说,任何一点风吹草动,都可能引起人们在粮食和生活必需品上的集中采购。 而粮食和生活必需品可以像 食盐一样,在一夜之间卖断货。 所以,央行的全面发钞只能停下来,不让通胀速度过快。 在这样的背景下,体制对于资金的饥渴越来越不可抑制,资金链断裂随 时会出现。 股市和楼上作为印钞"放水"的晴雨表,表现得越来越衰弱。 在这样的背景下,如果央行加息,股市将大幅下跌,让股市就完全失去给上市公司"输 血"的功能。另一方面,加息也将严重打压楼市。 在通胀背景下,人们的支付能力本来就已经非常弱,如果再加上利率上涨,那么想买楼的人们也不买楼了。同 时,股市大幅下跌,将导致人们对楼市的悲观情绪,引发楼市的集中抛售。本来,楼市已经不行了,幸亏靠着行政命令的"政策限购",勉强维持着价格。 让人们 觉得,楼价没有上涨不是因为市场没人买了,而是政策限购导致的结果。 人们都对楼市价格还有信心,认为楼市不会下跌。 而如果加息,股市不行了,人们对于 经济的悲观预期增强。 "信心比黄金更重要",如果人们开始抛售房子,那么楼市就会很快垮掉。 而在中国股市,大多数上市公司都有房地产类的投资,楼市垮 掉会反过来再导致股市垮掉。 一旦楼市垮掉,就意味着大量房贷停供,社会资金链断裂,银行破产,迫使国家印更多的钞票"救市",人民币成冥纸。 而人们虽 然不懂经济理论,但是当股市和楼市开始大幅下跌的时候,人们可能会直觉地把钱取出来,换美元或者买粮食或者生活必需品。 所以,不论印钞还是加息,结果都 是人们把手里的钱用来买粮食和美元。 所以,不论通胀多么厉害,央行都不敢大幅加息。 现在央行能做的就是拖,能拖一天是一天。

对于体制来说,仅仅维持低利率是远远不够的,还必须要持续"宽松",才能够维持现状。 因为,在过去的3-4个月时间中,整个社会资金链中的相当一部 分已经明显断裂,并且在快速蔓延到其它领域。 例如,铁路是社会资金链断裂的重灾区之一。 铁道部的铁路贷款金额巨大,而铁路运营后连运营成本都赚不回 来,更不要说巨额的贷款及利息了。所以,铁路部门不仅面临着无法偿还贷款,更重要的是面临连利息都还不了的问题。 所以,铁道部的不少项目已经停滞,或者 拖着不给乙方的项目进度结款。 可以说,铁道部的姿态非常明显,就是朝着"烂尾工程"做,银行不进行"宽松"、自己不得到更多的钱,就干脆烂尾工程。 当 然,问题不仅发生在铁道部,铁道部也不是问题最大的。 地方财政的压力更大,面临烂尾的工程更多。 有些地方财政支持的市政项目或者工业区项目,更是找不 到钱。 根据一些评估,地方融资平台贷款已经超过14万亿,而其中大部分只是2009年之后发生的,还没有包括之前已经形成的各种地方贷款和债务。 光是 这14万亿的贷款,年息为5%的话,一年的利息就达到7000亿。 而且,到2011年下半年,很多平台贷款必须要开始偿还本金。 在地方财政因为卖地不 顺,已经入不敷出的情况下,根本无力支付7000亿之巨的利息,更无法清偿贷款本金。 如果按照较为严格的金融标准,不论铁道部的巨额贷款,还是地方融资 平台更加巨额的贷款,这些体制类贷款都是明确而典型的呆坏账。 美国的"次级债券"搞垮了美国的金融系统,而中国的体制类贷款质量连美国的"次贷债券"都 不如,而且金额无比巨大。 这些体制类贷款的问题已经开始爆发,如果央行不对天它们进行大量"输血"的话,这些贷款随时会让中国金融系统完全垮台。 问题 是,如果大量"输血",通胀就要飞上天;如果不大量"输血",天量的呆坏账就要爆破。 不论采取哪种方式,社会资金链断裂的速度都很快。 这时候,央行最 好的策略就是"拖":一方面有限地印钞"放水",一方面任由部分地方和部分领域的资金链继续断裂。 打个比方,这就像某些癌症晚期的相对保守治疗。 如果 采取开刀切除,估计下不了手术台;而如果听之任之,也活不了几天。 那么,就采取定向化疗,不能完全治疗,但是能够相对延长寿命。

似乎在无意之间,"提准"成为支持体制 "宽松"的另类工具。 无论采取什么措施,印钞"放水"都是绝对的硬指标。 央行必须进行大量的印钞"放 水",才能够支持体制的运转。 但是,如果全面印钞"放水",货币总量增加太多,巨大的通胀又承受不住。 那么,有既印钞"放水",货币总量又不明显增加 的办法吗? 这就是"提准"。 提高存款准备金,结果就是导致显著的货币收缩效应。 "提准"之后,银行系统的基础货币乘数减少,货币供应总量(M2)也 相应减少。 打个比方,假如基础货币为10亿元,存准率为15%,按照货币乘数的标准公式M2大致为10/0.15=66.67亿元;如果存准率提高到 25%,按照货币乘数的标准公式M2大致为10/0.25=40亿元。 如果一个社会中,资金总量从66.67亿元缩减到40亿元,将会导致社会中几乎所 有的企业倒闭。 从这个公式可以看出,存准率具有极大的威力,是欧美等市场经济体中,货币政策使用慎之又慎的原因。 而在中国,大量使用"提准"这个货币 工具,中国经济却似乎没有什么变化,中国的货币总量M2也没有太大的影响。 为什么呢? 因为,体制内的经济体不用担心存准率的问题,体制经济是主要的贷 款借入方。另外,不论"提准"多少,央行可以通过各种方式让体制经济保持已有的资金规模,不会让体制经济因为资金紧缩而导致资金链断裂。 同时,每个月 "总有那么几天"的提准,对于体制外的经济,则是实实在在的紧缩。 对于体制外的企业,加息并不是问题,即使加息到了10%以上,体制外企业仍然同样经 营。 但是,"提准"对于体制外的企业却是致命的,尤其对于生产链条较长的企业,其表现更加明显。 在过去半年,高利贷利率飙升,从年初的10%到20% 左右的利率,升到最近50%、甚至达到60%的利率。 高利贷利率保守是"提准"之后,体制外资金匮乏直接必然的结果。 当然,体制外资金的严重匮乏,并 没有反应到M2总量的减少。 为什么? 可以推断,"提准"导致体制外资金量锐减,体制外经济严重萎缩。 体制外资金量锐减,就给了央行很大的空间,印钞 "放水"给体制经济。 另外,央行将利率压在很低的水平,迫使储户在高通胀的背景下,寻找新的保值方式。 这时候,大量银行推出的"理财产品"出现,吸引 了人们的眼球。 这些"理财产品"是以短期为主,"年化利率"为超过3-4%,看上去很高了。 而这些"理财产品"的走向,主要也是房地产等体制经济部 分。 当然,银行经常不会告诉储户,这些"理财产品"是不保本的。 所以,大量的银行存款"大搬家",储户存款总额快速减少。 但是,这种现象并没有引起 央行的"重视",也没有特别的措施来吸引存款。 因为央行很清楚,这些资金的流向正是自己希望的方向。 如果这些资金不是流向所谓的"理财产品"支持体制 经济,而是去购买粮食和生活必需品,那么央行早就坐不住了。 所以,通过央行"提准",成功缓解体制经济的资金链,让铁公基、房地产等继续生存。 不少城 市的房地产仍然在"热火朝天"地建设,和"投资理财"产品热销有直接的关系。

所以,从"很大很大的棋"的角度来说,"提准"无疑是非常正确的做法。在统计局公布CPI为5.5%之后,央行"及时"提高了存款准备金利率,这两个 是环环相扣的步骤。 经济学者们加息的建议,明显是不懂中国经济,违背d国利益的建议,所以不可能被采纳。 通过"提准",体制经济的寿命还会延长一些时 间,多活几个月也是可能的。 当然,体制外经济将进一步因为资金紧张而开始全面倒闭的过程,也就是生产生活必需品的企业,将很快所剩无几。 届时,人们的 手里将有很多的钱、无数的房子、车子、道路、高铁、桥梁等等等等,但是没有了吃的、穿的、用的。 或者说,中国将在房地产高潮中走向灭亡。

一分钟看懂美帝货币策略

Posted: 30 Jun 2011 08:12 PM PDT

1. 美国加息X个基点 — 美元兑主流货币升值 — 美国压中国政府加息Y个基点(Y>X) — 人民币升值 — 国内炒家离场 — 美元兑人民币贬值 — 人民币兑美元升值 — 国际热钱流入中国 — 国际炒家进场(国内炒家也会改头换面变成国际炒家进来) — 中国资产价格飙升 — 国内经济迅速恶化

2. 美国加息X个基点 — 美元兑主流货币升值 — 美国压中国政府加息Y个基点(Y<X) — 人民币升值 — 国内炒家离场 — 美元兑人民币升值 — 人民币兑美元贬值 — 国际热钱流出中国 — 国际炒家离场 — 中国资产价格稳步下跌 — 国内经济好转

3. 美国加息X个基点 — 美元兑主流货币升值 — 人民币不动— 国内炒家进场 —美元兑人民币升值 — 国际热钱流出中国 — 国际炒家离场 — 中国资产价格继续缓慢上涨 — 国内经济半死不活

目前来看,人民币降息是不可能的,降息等于是鼓励全民炒房,所以这种情况不分析。上述三种情况中,情况3 出现几率也不大。所以未来如果美国加息的话,出现的情况就在1、2之间选择。

如果美国不加息而是继续采用QE3的方式来延续其上一周期的货币政策,那么就是美帝与全世界为敌,这样的情况要看美帝的实力有多强,如果美国没有极大地把握的话,QE3出现的概率也不大。

(本文作于2011年5月12日)

十分钟读懂经济学的一些基本原理

Posted: 30 Jun 2011 08:07 PM PDT

1. 美元指数(可以理解为美元价格)与国际大宗货物价格呈反向关系;

2. 黄金等贵金属、原油、股票以及房产都属于广义范围内的大宗货物,所以房产价格和股票价格在广义范围内也是与美元指数呈反向关系的;

3. 美元价格目前处在多年来的最低点;

4. 拉登之死、利比亚战争、欧元区相对美国的不稳定性(欧洲经济状况是否能够好转,好转则欧元上涨、美元下跌,恶化则欧元下滑、美元上涨)、名人效应(如索罗斯看空欧元、巴菲特看空黄金等消息)都会刺激美元上涨;

5. 美联储推出的货币量化宽松政策(QE)直接影响美元指数,目前量化宽松政策第二季(QE2)将于2011年6月30日结束,届时是否再推出量化宽松政策第三季(QE3)将明确指出美元指数是否继续下行;

6. 美国非农(产业工人)就业情况将影响美元走势,即美国失业率上升则美元下滑,失业率下降,则美元上涨,所以美国失业率的变化将影响美联储推出QE3的决定;

7. 美联储收购美国市场上的固定资产是否达到预期(即是否促进到美国实体经济的好转)也是美联储决定是否推出QE3的一个重要因素;

8. 中国经济与世界经济密切相关,中美经济关系是中外经济关系中最重要的关系,美国货币政策直接影响中国经济的走向;

9. 在美国货币政策稳定的时候,中国的国内经济(微观经济)是左右国内资产价格的主要因素,例如政策因素价格决定房产价格或股票走势;

10. 在美国货币政策发生变化的时候,中国经济不可避免地受到外围消息的影响,这时候决定国内资产价格的主要因素将是美国货币政策;

11. 国内政策对国内资产价格的影响特征是:短、快;

12. 国际因素对国内资产价格的影响特征是:长、慢,但在特定的时候,重大国际因素将越过国内政策直接左右国内资产价格(如2008世界金融危机);

13. 中国自改革开放以来所有国内经济政策都是配合美国经济政策制定的,可能有滞后,但是基本上方向一致(胳膊拗不过大腿);

14. 温家宝对房地产的调控多年来以失败告终原因很简单,美元在过去的十年,一直下跌;

15. 温家宝在06、08年短期内控制住国内资产价格原因也很简单,在那个时期,美元有短暂的上涨;

16. 美元是否在2011年确立反转趋势将是国内资产价格调控和通胀控制能否成功的关键因素。

17. 说了这么多,也不用过于担心国内经济崩盘。美帝知道底线的,只要中国政府让美国人民满意,美国选民愿意投选票选一个能够让中国政府继续干下去的美国总统,一切好说。所以期望房价下跌的筒子们,多关心下美国经济以及美国大选。

(本文作于2011年5月12日)

2011年5月8日星期日

红人网事

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38岁,38个体会(转)

Posted: 07 May 2011 09:01 PM PDT

原作者:
来源38 Life Lessons I've Learned in 38 Years
译者CharlieHsiao

今天我38岁了。

我已经活了将近四十个年头。住在像巴黎这样的城市里,有很多千年不坠的建筑,让你能体会到什么叫做"一眨眼的功夫"。但已经活了这么久仍然让我感到很神奇,我以为我的人生刚开始呢。

我通常不太重视过生日,但它也总是给我一个反思的机会。我想跟你们分享一些我的体会,就算是给初生之犊一些指引吧。

虽然他们在人生的道路上也会跟我一样频频跌跤,我希望这篇文章能为他们开启一盏明灯。

Chloe, Justin, Rain, Maia, Seth, 和 Noelle,这篇是写给你们的。长篇大论,先说声抱歉了。

38年来的38个体会

1. 别让自尊阻止你道歉。为了自尊而拒绝道歉绝对划不来 – 这对你们的关系有害无益。

2. 身外之物不仅没有用处,它们甚至有害。它们没法提升你生活的价值,却让你付出很大的代价。你不仅要花钱,还要花时间和路费去购买、然后要保养它们,还要担心受怕,给它们投保,维修等等。

3. 放慢脚步,别急。慢活的人生才有趣。

4. "目标"不是你想的那么重要。试试看一个星期漫无目的的做事,结果你会发现做了很多不错的事。而且不必管理目标,你就会抛开生活中的一些条条框框。没有目标你会更轻松一些,也更能自由的选择你原来没看到的做法。

5.  活在当下。我们对未来的种种忧虑和规划,以及对过去的回忆,都只是在脑中妨碍我们好好珍惜现在。抛开那些吧,专注于你此刻正在做的事情。这样一来,不管做什么心情都是平静的。

6. 当小孩要求你的关注,永远都要满足他们。全心全意的对待你的孩子,不要觉得他们打扰了你而感到厌烦,要感谢他们提醒了你多花点时间给你所爱的人。

7. 别欠债。包括信用卡的卡债、学生贷款、房屋贷款、个人借贷、和汽车贷款。我们觉得这些都有用处,但其实一点也不。它们产生的困扰超过带来的好处,它们会毁了生活,让我们付出远超过获得。不要花超过你赚的,先赚够了钱才去买。

8. 我不酷,但我不在乎。年轻时我浪费太多精力想要显酷。抛开这个想法会更棒,做自己就好。

9. 唯一真实的市场营销就是产品本身的精良。如果它很好,你的顾客就会替你宣传。其它的营销手段都是忽悠。

10. 如果你要说的话不能公诸于世,就不要用邮件或短信发出去。在这个数字时代,你不知道什么会被公开。

11. 人们是不能被激励的,你顶多只能用自身的行动来启发他们。那些以为可以用行为科学或管理技巧来激励别人的,都不曾好好的被这么激励过。

12. 如果你发现自己盲目从众,赶紧调头。他们也不知道自己要往哪里去。

13. 你会错过很多事物,但没关系。我们太在意要努力去做每件事,体验所有应该体验的,不错过任何重要的事情… 结果我们忘了其实我们无法做到每一件事。现实的条件注定了我们要错过绝大部分的事物。我们无法读完每一本好书,看完所有好电影,游览世上每个好城市,吃遍所有很棒的餐厅,认识每个优秀的人。但让我告诉你个秘密:如果我们不试图做到每一件事,生活会更棒。学着去享受生活中的每一片刻,你会发现人生变得无比美好。

14. 从错误中能学到最多。不要怕犯错,但尽量不要一再犯同样的错误。

15. 失败是成功之母。没有经历失败,我们就不知道如何成功。你应该尝试失败,而不是在恐惧之中尝试避免失败。

16. 休息远比你想象来得重要。大家都太努力工作,忘了要休息,结果逐渐讨厌工作。在健身房里你常会看到,来训练马拉松比赛的人把自己累垮了,因为他们不知道要如何让紧绷的肌肉和关节复原。那些过度认真的人,其实是不了解在劳累过后,休息一下能让他们更有威力。

17. 很少有什么快乐能比得上读一本好书,一次轻松的散步,一个热情的拥抱,或是有一个好朋友。而这些都不用花钱的。

18. 锻炼不是一蹴可几的。这是一个漫长的学习过程,日积月累的成果。我已经持续锻炼了五年,还有很多要做、要学习的。但我获得的成果令人惊艳,而且过程也很棒。

19.目的地只是旅程的一小部分。我们太在意目标和未来了,以至于错过了路上的美景。如果你眼里只有最后的目标,只有达到时你才会开心。然后你又要开始担心下一个目标了。

20. 好好的散个步可以解决很多问题。想要减肥瘦身?去散步。想要不花什么钱又过得好?去散步。想要消除压力,让脑筋清醒?去散步。想要静思,享受当下?去散步。生活或工作上有问题?去散个步吧,你就会头脑清晰起来。

21. 抛开你的期待。如果你对某个人、对某一次的体验、对一个假期、或者对一本书有所期待,你就给它加上了与现实脱节的前提。你为这个人或事套上一个幻想,然后努力让现实符合你的幻想,这经常会以失望告终。你应该做的是去体验现实的本质、品味现实的内涵、并且为之高兴。

22. 施比受更有福。施与时不要祈求回报,这样你的善行就更纯净美好。我们经常在付出时会期待同等的回报 — 至少希望得到一点感激或表扬。试着抛开这些,单纯的付出就好。

23. 竞争很少能跟合作一样有用。我们的社会鼓励竞争 – 割i喉战、适者生存、等等等等。但是人类应该要合作来保持物种的延续,而且合作可以整合资源让每个人都有所贡献。团队合作需要另一套的技巧,但绝对值得去努力尝试。

24. 知足才会常乐。我们总是对生活不满意,想要更多,因为我们不了解自己拥有什么。与其总是看到你没有的,要对你已经获得的保持感激,包括你所爱的人、简单的快乐、健康的身体和良好的视力、音乐和书籍、你的个性美貌和创造力、以及它们之中的一切。每天都要心存感激。

25. 对其他生命的恻隐之心比自身的享乐来得重要。许多人太喜欢肉类和乳酪的滋味,于是对素食者嗤之以鼻,但这些人其实是把自己的口腹之欲摆在其它动物的苦难之前。吃奶蛋素(甚至全素)绝对可以保持身体健康,所以杀生或虐待动物是不必要的。比起无视于其它生命的苦难,拥有恻隐之心会让你活得更满足。

26. 饮食习惯是可以改变的。我曾认为自己不可食无肉,但我慢慢的减少吃它,现在一点也不怀念肉味了。我也曾认为不能没有垃圾食物,譬如糖果、油炸的零嘴、玉米片、各种不健康的东西。但如今我宁可吃一些新鲜的浆果或天然的坚果。我们的饮食习惯能有这么大的改变很诡异,但也很神奇。

27. 要有创造力。世界上充满了各种吸引你注意的事物,但没有太多能跟创造力一样重要。身为一个作家,没有什么跟创造力一样有关键性了。创造力是给我生命带来意义的少数事物之一。当你要做事的时候,抛开其它的影响,好好的发挥创造力。

28. 要有愿景。通常我们担心或气愤都是因为我们失去了愿景。从大局看,现在碰到的问题根本不算什么,引起争执的事简直微不足道。抛开它,继续做该做的事吧。

29. 别老坐着,会坐出毛病的。起来动一动,跳跳舞,跑跑步,去玩一玩。

30. 善用复利的魔力。尽早投资,让它像炼金般的增值。节省点过日子,别寅吃卯粮,尽量储蓄然后投资在共同基金里,看着它们增值。

31. 学校教的,还有各种媒体(新闻、电影、书籍、杂志、互联网)传递的信息,都有一个要我们去迎合的世界观。弄明白这个世界观是什么,然后质疑它。想想看有没有其它选择,然后去验证它。给个提示:企业在信息资源中置入了各种影响力。再给个提示:去读一读乔姆斯基(Noam Chomsky)。

32. 学会换位思考。我们经常轻易的判断别人。应该站在他们的立场,试着去了解他们所做的事。首先假设如果能了解他们的遭遇,我们就会知道他们所做所为都有个好理由。如果你懂得换位思考,你的人生会变得更美好。

33. 做少一点事。多数人都想要做太多事了。他们的生活中充满了待办事项清单,然后像个机器人似地要一件件搞定。抛开清单,想想看哪些事真的重要。别像个机器,只要好好的做你喜欢的事,而且把它做好。

34. 做父母的都不知道自己在干嘛。我们都假装很懂,然后希望自己做得对。有些人纠结于细节,结果毫无乐趣。我只希望自己不要搞得太糟,让孩子们知道自己受宠爱,享受跟孩子们在一起的时光,让他们看到生活充满乐趣,而且不妨碍他们成长为一个优秀的人。他们本来就很优秀的。

35. 爱有很多种。我爱我的孩子们,毫无保留,而且超乎我的想象。对每个孩子我有不同的方式爱他,而且我知道他们每个都是完美的。

36. 生命非常的短暂。你可能以为还可以活好久,但时间过得比你想的快。小孩的成长快得好像在后面催着你,你的责任还没卸下来就已经满头华发了。好好享受生命中的每一刻吧。

37. 恐惧会试图阻止你。疑虑也会试图阻止你。自我怀疑和恐惧会让你不敢去尝试做一些很棒的事、不敢从事新的探险、不敢创造新事物给全世界看。这种想法会根植在你的潜意识里,所以你根本不会察觉。小心这些恐惧和疑虑,用照妖镜照照它们,将它们千刀万剐,放心去做,因为它们都是不对的。

38. 我还有很多要学的。我现在唯一学到的,就是我几乎什么都不懂,而且我以为懂的通常都是错的。人生还有很多堂课要上,而我期盼着它们。