2011年12月6日星期二

红人网事

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关于最近降低存款准备金率的一些看法

Posted: 06 Dec 2011 03:38 AM PST

美元利率下调 – 美元释放 – 美元下跌 – 流入中国投资 – 换成人民币成立独资公司 – 国际上人民币成为买入币种 – 国际上人民币升值 – 外资公司利用外贸途径赚取出口利润 – 形成贸易顺差 – 外资企业暂时不结汇走人 – 利润暂时留在中国境内 – 中国央行发行对等的人民币回收市场上的美金 – 形成外汇储备 – 央行发行的人民币流向国内市场 – 人民币对内贬值

如果外资企业结汇走人 – 人民币回流进中国央行 – 市场上人民币减少 – 人民币对内升值 – 央行外汇储备减少 – 美元外流 – 美元成为国际上买入货币 – 美元升值 – 人民币对外贬值

外资结汇走人的情况有两种：
1. 国际资本发现了比中国更好的投资环境，需要美元支持
2. 中国境内投资环境恶化，成本高企，不值得继续投资

中国央行购买美国国债的目的：
利用在中国境内暂存的美元现金（外汇储备），购买美国国债。美国国债代表了美国政府的国家信用，对于有一大笔不属于自己的钱的投资人来说，找不到比美国国家信用更加靠谱的投资品种了。

中国政府降低存款准备金率的原因：
因为外汇减少，回流进央行的人民币上升，市场上人民币减少，所以为了满足渴求资金的企业或银行的资金需求，需要降低存款准备金率。为什么不降息呢？因为降息的后果不是央行向商业银行投放货币，而是商业银行向市场投放货币（降息的话，存款无利可图，都不存钱了）。向市场投放货币虽然提升了市场的流动性，但会推高通货膨胀，得不偿失。短期之内不宜如此操作。

如此循环，看大趋势。
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